風(fēng)險(xiǎn)隨316不銹鋼厚壁管價(jià)格走高而聚集

　如果說三月上旬前的上漲還顯得有些忐忑，甚至還在擔(dān)心倒春寒的發(fā)生的話。那么三月中旬之后，在宏觀月度、季度數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼的大前提下，316不銹鋼厚壁管終端需求出現(xiàn)明顯改善，而鋼廠并沒有出現(xiàn)大面積復(fù)產(chǎn)，總體鋼材庫存呈供不應(yīng)求的局面，推動(dòng)316不銹鋼厚壁管價(jià)格格持續(xù)上漲。此外，原材料及期鋼也對(duì)市場支撐明顯。

　　在近日316不銹鋼厚壁管價(jià)格有所回落的時(shí)候，理性再次讓人意識(shí)到，當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)正隨著鋼價(jià)走高而聚集。此輪漲勢遏制的源頭是4月21日晚間，上期所發(fā)布通知調(diào)整熱軋卷、螺紋鋼交易手續(xù)費(fèi)，截至當(dāng)晚22：33，316不銹鋼厚壁管夜盤下跌2.62%，期間最大跌幅超過4%。正是這一盤水給火熱的市場迅速降溫。緊接著4月26日大商所公告稱，自2016年4月27日起，焦炭和焦煤品種手續(xù)費(fèi)由成交金額的萬分之1.8調(diào)整為萬分之3.6;鐵礦石品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之1.8調(diào)整為萬分之3。

對(duì)于鋼市，過快上漲又存在什么樣的風(fēng)險(xiǎn)呢?價(jià)格上漲帶動(dòng)贏利回升，將鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)能充分調(diào)動(dòng)。統(tǒng)計(jì)局的3月粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)已經(jīng)給我們敲響了復(fù)產(chǎn)警鐘，雖然中鋼協(xié)數(shù)據(jù)偏低，但無論同比還是環(huán)比都呈上升態(tài)勢。另外，4月上旬末會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1291.37萬噸，較上一旬末增長7.1%，雖然相比去年并不算太高，但較今年之前的時(shí)候則明顯加快，顯示鋼廠供給在加速釋放。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，去年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能停產(chǎn)6000多萬噸，但今年已有4000-5000萬噸的產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)本月底華北等地還會(huì)有部分高爐復(fù)產(chǎn)，高爐開工率會(huì)進(jìn)一步提高。

雖然說近期關(guān)于關(guān)于去產(chǎn)能政策印發(fā)頻發(fā)，體現(xiàn)了政府調(diào)結(jié)構(gòu)的堅(jiān)決知心。但鋼鐵煤炭等過剩行業(yè)畢竟是以市場化為主導(dǎo)，所以產(chǎn)能出清仍是一個(gè)漫長而堅(jiān)信的 道路。現(xiàn)在所謂的供需端偏緊并不意味著一直偏緊。在高盈利驅(qū)動(dòng)下，各種所謂限制供給因素終將被克服，供給端緊縮只是一時(shí)的現(xiàn)象。

由于此輪價(jià)格上漲過快，所以316不銹鋼厚壁管終端價(jià)格還是存在囤貨現(xiàn)象，這種對(duì)未來需求透支的行為對(duì)后期鋼鐵行業(yè)極為不利。 此外宏觀數(shù)據(jù)雖然亮眼，那只是有一個(gè)低基數(shù)的襯托，實(shí)體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)并不牢靠，屆時(shí)一旦轉(zhuǎn)向，必將引爆現(xiàn)在所埋藏的風(fēng)險(xiǎn)。

最后還是那句話，品得否極泰來的甘甜，也要有一份樂極生悲的警覺。莫要讓風(fēng)險(xiǎn)鉆了你的墻腳。

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