供需雙緊 316不銹鋼無縫管價格難逃震蕩怪圈

316不銹鋼無縫管價格較月初是還是上漲的近百元左右。究其根本原因，其實也不難推斷，雖5月是淡季，但就當前的低庫存以及成本高成本的支撐，市價還是多顯堅挺的。

首先來看一下，供應端數據：2017年4月我國粗鋼產量7236萬噸，同比增長6.1%；1-4月我國 粗鋼產量70950萬噸，同比增長6.1%。而鋼材產量方面，2017年4月我國316不銹鋼無縫管產量9179萬噸，同比下降1.6%。隨著5月中旬北方鋼廠冬季采暖限產全面啟動，部分鋼廠的生產將受到限制，后期鋼廠粗鋼以及鋼材產量或將有所回落。

其次，來看一下需求端數據：房地產投資方面，1-4月累計同比增長7.8%，與上月相比回落0.3個百分 點，主要是由于房地產銷售增速同比繼續下滑，對于房地產投資形成一定拖累。從與用鋼需求直接相關的房地產施工面積和新開工面積來看，受地產銷售轉弱影 響，4月份房地產新開工增速轉負，本月房地產新開工面積同比增速回落至-4.3%，1-4月份，房地產開發企業房屋施工面積同比增長2.9%，增速比 1-4月份回落0.2個百分點?；ㄍ顿Y方面，4月份國內基建投資同比增速從上月的15.9%回落至11.6%。基建投資增速出現較大幅度的下滑，可能 與國內經濟建設投資增速前高后低以及下半年來財政支出有所下滑有一定的關系。而制造業投資方面，1-4月累計同比增長3.8%，增速比1-9月回落 0.3個百分點，當月同比增速從上月的2.2%回落至1.2%，制造業投資增速仍然低迷。從下游房地產、基建以及制造業的投資增速和開工情況來看，其用鋼 需求爆發力呈現轉弱態勢。而從市場層面來看，近期北方地區天氣逐漸轉寒以及陸續啟動的環保停工令，均對下游用鋼需求產生了一定的不利影響，預計后期下游企 業用鋼需求或將繼續走弱。

再則，來看一下進出口數據：2017年4月中國出口鋼材498萬噸，同比下滑35.2%；1-4月中國 出口鋼材6449萬噸，與去年同期相比下滑30.4%。今年鋼材出口同比大幅下降不是因為國外反傾銷，也不是國外需求下降，主要原因還是國內外差價縮小， 不少品種內外價格出現倒掛，造成企業出口動力大大下降，可以說出口的下降并非形勢所迫，而是國內企業主動而為之。由于鋼材內銷利潤高企，預計年內國內的316不銹鋼無縫管出口或將繼續下降。

綜合看來，5月份環保限產將全面啟動，后期鋼廠產量方面必將有所影響，加之目前各地鋼材庫存水平相對偏低，供應量的減少對于鋼材將形成有力支撐。但是考 慮臨近年底，國內整體宏觀經濟多有所回落，下游用鋼企業后期需求難言樂觀，需求端的不佳又抑制了鋼價的上行。供需雙弱，龍川小編認為后期316不銹鋼無縫管價格走勢仍以震蕩為 主，趨勢上或有所上揚，但上行空間相對有限。

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